永隆资本字节越过的 AI 账本：豆包每天不及百万收入、Seedance 毛利 70%

曾经常年堆放垃圾的小山，如今遍植樱花和绣球，待到春来，花开满山。而不远处的低碳花卉可持续种植基地，则通过对花卉种植废弃物的技术处理，将其转化为种植所需的资源，建立起了产业内部的循环链条，让花卉经济更加绿色、可持续。

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（开首：误点LatePost）

文丨高洪浩陈佳惠

裁剪丨黄俊杰

限制上半年，每天 2 亿多东谈主使用的豆包期骗每天收入不及百万元，主要来自电商佣金。

而到本年 5 月，豆包期骗每天虚耗数千万元——参照火山引擎公开 API 价钱，结合豆包大模子的毛利率、豆包用户使用风气推算。翰墨聊天不贵，按每天东谈主均 15-20 分钟的使用时长，只消几分钱，但推理，以及图片识别、语音聊天、视频聊天等多模态功能需要的算力成本要贵几倍以致几十倍。

这还没算为历练豆包模子搭建的算力中心成本。一座大型智算中心频频需要数万张 AI 芯片，还要配套数据中心、供电、收罗、散热和运维等基础纪律。凭据《南华早报》报谈，字节越过狡计将 2026 年的成本开支上调超 2000 亿元，相等于它 2025 年利润的约六成。如若字节能得到更多历练必须的英伟达卡、国产推理卡产能更充足，豆包虚耗的资源会更高。

豆包延续出动互联网时间作念居品的旅途，以免费期骗眩惑巨额用户，再狡计交易变现。但由于 AI 的立志成本，只是督察豆包频频运行需要的钱就杰出了通盘这个词 Bilibili 的筹画成本——豆包每天总用户使用时长不到 Bilibili 的 1/8。

据咱们了解，两个月前，有字节高层到访 Anthropic，记忆不久，字节初始诊疗 AI 资源分派，重点从豆包这类面向各人的居品，转向工作企业的居品。

曩昔半年，Anthropic 证实了 AI 编程能让巨额基建进入产生酬金：Claude Code 2025 年 5 月上线，半年作念到 10 亿好意思元年化收入，本年 2 月翻到 25 亿。靠为企业提供付费工作，每天只消 3000 万东谈主用的 Anthropic 估值冲到 9650 亿好意思元，反超每周有近 9 亿消费者用 ChatGPT。

字节 Seedance 也证实了企业工作这条路走得通。据《误点 LatePost》了解，字节这款视频生成模子当昨年化收入（ARR）已达 20 亿好意思元（约 143 亿元），单月超 10 亿元——差未几对消豆包的算力成本。Seedance 绝大多数收入来自企业客户。

知情东谈主士告诉咱们，字节大模子数据审核团队本年从约 1500 东谈主扩到 3000 多东谈主，为编程模子清洗历练数据；火山引擎的 MaaS 业务也被摆到更进犯的位置，字节最高层定下了收入翻 10 倍、加速出海的方针。

也曾字节和快手我方就给过教化——本日头条不到两年就让告白与增长同步起量，快手慢半拍、等短视频红利见尾才系统卖告白，补课成本高得多。AI 演进更快，留给各家想澄莹若何收获的时分只会更短。

第一个赚到钱的 AI 业务：Seedance 2.0

当今，Seedance 毛利率达 70%——每卖出 10 元 API 调用，工作器和推理成本约占 3 元。一位业内东谈主士凭据 Seedance 2.0 的模子参数估算，一次竣工历炼就本在数亿元。

比较之下，话语模子频繁有更多版块、更密集的迭代和更长的历练周期，总体历炼就本可能是视频模子的 3 到 5 倍。Seedance 当今主要押注一个视频生成模子，历练进入更容易被后续收入摊薄。按这么的成本结构，“要杀青盈利并不贫穷。” 上述东谈主士说。

不外大模子的毛利率还取决于字节如何狡计折旧。字节并非恒久租用外部算力，主要成正本自自建数据中心和自购芯片。芯片按几年折旧会显贵影响账面成本。雷同争议在硅谷也存在：AI 芯片迭代太快，折旧年限到底该按传统工作器狡计，如故按更短的手艺周期狡计，尚无定论。

这些都是更大的进入换来的。2025 年，业内主流判断是：沿传统的 DiT 架构（扩散式 Transformer）继续训，模子进步空间如故不大，多数团队转向后历练。业内头部的团队，有更多的资金、资源进入，作念极致预历练模子。

经近一年优化，Seedance 2.0 成为第一个竣工领受 MoE 的视频生成模子，福州配资门户参数 2000 亿，2026 年 2 月上线后赶快成为全球性能最强的视频模子。

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今天的视频和话语大模子历练都必须用立志且难以买到的英伟达 GPU 约略 Google TPU。但历练完，上线使用时，视频模子对推理芯片的条件更低。话语模子一个词接一个词生成、每步都要回看高下文，对显存和卡间通讯条件很高；视频模子的 DiT 架构能把一批数据一皆算、分批输出，相同吃算力，但对卡间通讯依赖低，好多国产芯片都不错跑。这是高毛利的基础。

Seedance 研发东谈主力也更低廉。一位猎头说，多模态高阶东谈主才薪资盛大比话语模子地方低 30% 掌握。视频生成的竞争烈度低于话语模子，团队也精简——Seedance 核默算法成员仅十余东谈主，绝大部分毕业就去了字节：总厚爱东谈主曾妍是 2021 届博士毕业后加入，预历练厚爱东谈主魏国强是 2023 届博士毕业，厚爱工程化的吴捷 2020 年从中山大学硕士毕业。

如今 Seedance 如故成为 AI 仿真东谈主剧、漫剧的进犯坐蓐器具。制作公司借助它自动拆解脚本，生因素镜和教导词，再上传提前细则好的东谈主设图、场景图，就能生成视频。东谈主的使命东要造成搜检终端，筛选出可用画面。

据咱们了解，头部漫剧公司使用 Seedance 的算力成本在 5 万元掌握。

向消费者收费的逆境

字节最早把 AI 交易化的期待放在各人消费上，沿用出动互联网的老想法：先作念大边界，再变现。2026 年豆包每天已有超 2 亿东谈主使用，一边接入电商和生计工作、让东谈主对话下单，一边推订阅收费——但两条路施展都有限。

问题在于，大多数购物是为了兴奋，而不是省时分。AI 擅长替东谈主筛选、总结，但拼多多首创东谈主黄峥 2017 年就说过，购物更多是 “非想法性” 的——像逛阛阓，没方针，看到特等想的就买，浏览、比较、被保举打动、迟缓挑，这些活动本人就带来兴奋。他将购物比作迪士尼，大多数东谈主不会想让 AI 代替我方逛迪士尼乐土。

大多数东谈主也不像征询 AI 的工程师一般坚苦，高兴费钱省时分。否则也不会每天 8 亿多东谈主刷两小时抖音，4 亿东谈主刷快手，1 亿多东谈主刷小红书。

据咱们了解，豆包每天产生的电商往复额只消一千万元掌握。关于一个每天有 2 亿活跃用户的平台而言，这并不算高。

豆包也在探究付费版，但让各人为数字工作付费更难。

QQ 音乐、滥觞、爱奇艺花了很久，才让上亿东谈主风气为正版音乐、网文、长视频付费。可字节又用流量上风和更强的保举手艺，用免费的番茄演义、红果短剧，和汽水音乐（点两个告白就免费），颠覆了收罗演义、短剧、音乐市场，快速蚕食腾讯等公司的份额。

连遵守器具，国内都拼免费：当 Zoom 靠付费视频会议一年净赚 10 亿好意思元的时候，钉钉、飞书、腾讯会议恒久免费洞开中枢功能，企业无谓为基础器具付费。连高薪的金融分析师都自嘲说，腾讯视频开满一小时，金融业的法式作念法是换个东谈主发起。

大模子竞争更让订阅难上加难——DeepSeek 免费、开源，好多场景里恶果如故够好，其后者再想靠 “更机灵小数” 收费，就得证实我方好得阔绰彰着。

Seedance 让行业看到了 AI 收获的但愿，但还莫得证实这是一条可握续增长的路。

据咱们了解，Seedance 的收入增速有所放缓；快手的可灵的 ARR 增长也在 5 月初冲到 5 亿好意思元后放缓。当今两家公司都有短剧外的新客群，但要让更多行业进入 AI 视频生成，还需要模子性能继续进步。能历练大模子的英伟达科罚器依然是稀缺资源。

接入了 Seedance 的即梦，岑岭期的日活跃用户数在 250 万掌握，它的方针是成为新一代的各人实质消费平台。但当今，使用这款居品的主要仍是专科实质创作家。

字节面临的，亦然通盘大公司进入 AI 绕不开的问题。AI 算力中心如故烧掉数千、上万亿元的投资，它们若何造成钱。Seedance 证实视频生成有高毛利，但它还需要走出短剧行业；豆包有繁密的用户边界，却难以产生特等想真谛的收入；AI 编程的敌手则是全球最当先的 Claude Code 和 OpenAI Codex。

在中国，又多了一个挑战：若何在一个被免费喂大的市场，让东谈主再行风气付费得到工作。

题图开首：《黑客帝国》永隆资本