鑫盛谷策略【专题敷陈】中东地缘遏制下，化肥矛盾与农粮影响系列专题：钾肥基础篇

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　　1．钾肥行业概览

　　1.1 钾肥简介

　　钾（K）是植物滋长发育的三大必需养分元素之一，被誉为作物的“抗逆元素”。钾不参与植物体内有机物的组成，但算作多种酶的活化剂，参与物资运输、水分疗养和能量代谢，有助于增强茎秆强度，使植物茎秆健壮，抗倒伏。施用钾肥能显贵增强作物的抗倒伏才智、抗旱抗寒才智以及抗病虫才智，同期促进果实彭胀、改善品性。关于经济作物（如生果、蔬菜、茶叶、香烟）而言，钾肥时常是决定产量和品性的要道因素。

　　从人人阛阓来看，钾肥是化肥三大板块中阛阓限度最小但汇集度最高的品类。其中，氯化钾（MOP， Muriate of Potash）凭借资源易得、分娩老本低、肥效踏实等上风，占据了人人钾肥阔绰量的90%以上，是当今最主流的钾肥品种。比较之下，硫酸钾（SOP， Sulfate of Potash）固然钾含量相对较低且分娩老本较高，但由于不含氯离子，特殊适用于忌氯作物（如香烟、葡萄、马铃薯、柑橘等），因此在高附加值经济作物范围领有不能替代的地位。此外，还有硫酸钾镁、硝酸钾等特种钾肥，主要用于精确农业和高端栽种。

　　1.2 按照钾元素口径对钾肥的分类

　　按照钾元素（K）算作核算口径，人人钾肥居品结构呈现氯化钾竣工主导、三元复合肥为热切补充、其他品种占比极低的步地。其中，氯化钾算作人人产量最大、应用最广的基础钾肥品种，占人人钾肥阔绰总量的57%，是大田食粮作物钾肥需求的中枢开首；含钾三元复合肥（NPK）占比35%，是仅次于氯化钾的第二大钾肥阔绰格式，鄙俗应用于种种作物的均衡施肥。两者绸缪占据人人钾肥阛阓92%的份额，组成了钾肥阔绰的竣工主体。其余小众品种中，硫酸钾占比3%，主要用于香烟、生果、蔬菜等忌氯经济作物；硝酸钾占比1%，多用于高端设施农业和滴灌系统；硫酸钾镁占比极低，其他钾肥品种绸缪占比4%，均为闲逸特定泥土和作物需求的补充居品。

　　1.3 钾肥体系的详备先容

　　人人钾肥居品结构呈现基础单质钾肥沃满主导、复合肥料为中枢补充、功能性品种精确匹配细分需求的明显步地。

　　2．钾肥产业链与分娩工艺

　　钾肥产业链的中枢在于钾盐矿资源的诱骗与加工，其分娩工艺阶梯相对浮浅，主要取决于钾矿的当然蕴藏形态。人人钾肥分娩主要依托地下深处的可溶性钾盐矿床，这些矿床常常由古代海洋挥发结晶酿成，主要矿物要素为钾石盐（KCl-NaCl搀杂物）。阐发矿床埋藏深度的不同，工业分娩主要罗致地下采矿法以及溶液诱骗法两种神气。

　　其中地下采矿法（硬岩诱骗）适用于埋藏较深的钾盐矿床，如加拿大的萨斯喀彻温省、俄罗斯的乌拉尔地区。通过传统的井工诱骗神气将钾石盐矿石汲引到大地，然后在选矿厂通过浮选法或熔解结晶法进行加工。浮选法是诈欺氯化钾与氯化钠名义性质的互异，添加特定捕收剂使氯化钾颗粒附着气泡上浮分离；熔解结晶递次诈欺氯化钾和氯化钠在不同温度下熔解度互异的旨趣，通过加热熔解、冷却结晶的反复进程收场分离提纯。这两种方法王人能分娩出纯度高达95%以上的氯化钾居品。

　　溶液诱骗法（卤水抽取）则适用于埋藏极深或地质条目复杂的钾盐矿床，如以色列的死海、中国的察尔汗盐湖以及老挝的呵叻高原。通过钻井将淡水注入地下钾盐层，熔解酿成富有卤水后再抽取至地表，经过挥发结晶、梯度分离等工艺门径，逐渐析出氯化钠、氯化钾等不同盐类。这种方法老本低、环保性好，但对水源和地质条目要求尖刻，且受时事影响较大。

　　除了自然钾盐矿加工外，越大配资服务人人还存在小数的副居品回收工艺，如从盐湖卤水、地下卤水、硼矿尾矿等工业副居品中回收钾盐。

　　3．人人钾肥的肥料需求情况

　　以钾（K₂O）养分元素为核算基础，2023年人人钾肥用于肥料的需求量3743万吨，同比加多9%，钾肥肥料用量莫得呈现趋势性增长，莫得立异高。

　　4．人人钾肥阔绰分国度统计

　　人人钾肥阔绰呈现高度汇集于少数农业大国的步地，中国以26.6%的占比位居人人第一大钾肥阔绰国，巴西（21.3%）和好意思国（12.4%）分列第二、三位，三国绸缪阔绰了人人60.3%的钾肥。其余主要阔绰国轮番为印度（5.0%）、印度尼西亚（3.9%）、俄罗斯（2.1%）、马来西亚（2.0%）、孟加拉国（1.5%）、越南（1.6%）、泰国（1.4%）等，绝大大批国度的钾肥阔绰占比均低于1%。举座来看，人人钾肥阔绰散布与农业分娩限度高度匹配，主要汇集在东谈主口广博的食粮分娩大国和以出口为导向的农业大国。

　　5．主要钾肥品种的供需及国外生意情况

　　5.1 氯化钾的供需步地

　　2024年人人氯化钾的产量（以K₂O养分元素为核算基础）为4630万吨，同比加多10.5%，产量创历史新高。2024年人人氯化钾的产量（以居品为核算基础）为7660万吨。生意量为5990万吨（以居品为核算基础），占产量比例为78%，生意比例高。

　　人人氯化钾阛阓呈现分娩出口高度汇集、产销严重分离的明显步地。产量方面，东欧和中亚（37%）、北好意思（33%）两大区域绸缪孝敬人人70%的氯化钾产量，是人人钾肥资源的竣工中枢产区；出口端摆布进度进一步汲引，东欧和中亚（38%）、北好意思（39%）绸缪抵制了人人近80%的氯化钾生意量，是人人独一的净出口区域；入口端高度汇集于农业大国，东亚（36%）、拉好意思（27%）绸缪占人人入口量的63%；阔绰端与入口流向高度匹配，东亚（37%）是人人最大的氯化钾阔绰阛阓，拉好意思（23%）紧随后来，西欧产消基本均衡，中欧、非洲、南亚等区域真的无原土氯化钾产能，完全依赖入口，最终酿成东欧中亚以及北好意思资源出口，东亚拉好意思入口阔绰的人人氯化钾产业链中枢生意流向。

　　5.2 氯化钾人人生意流向细分

　　阐发迎合国生意2024年统计数据，人人MOP生意是一个高度寡头化、且被地缘政事与物流瓶颈反复重塑的阛阓。氯化钾三猛入口国鉴识为巴西、好意思国以及中国，2024年绸缪入口量占比约65%，且近几年入口竣工量仍趋于增长。加拿大和俄罗斯两国出口量绸缪占人人氯化钾生意总量的69%。其中加拿大以约2733万吨的出口限度稳居全国第一，占人人出口比重最初43%，指标地高度汇集于好意思国（约44%）、巴西（约18%）与中国（约9%）。俄罗斯则在2022年俄乌遏制爆发后履历顷然轻易，出口量一度跌至740万吨近邻（同比缩减27%），但随后通过黑海以及北极航路的物流绕行，把出口从头推回1100万吨以上并无间增长，出口指标国主要为巴西以及中国，占比鉴识为35%以及27%。

　　白俄罗斯2021年前后氯化钾的出口量在1000万吨级，与俄罗斯比肩第二，但2022年起西方制裁重复立陶宛克莱佩达港这一传统波罗的海出海口事实上被堵截，导致白俄必须将真的所有的出口从低老本、成限度的铁路运输强行切换至俄罗斯口岸或更复杂的清爽，运输老本飙升、运力瓶颈突显，于是出口出现断崖式跌落，到2024年比较2021年省略缩减约六成以上，2024年出口主要流向我国（约80%）以及东南亚等国（绸缪约13%）。

　　中东地区钾肥的主要出口国为以色列以及约旦，主要流向巴西、中国以及印度等国，物流清爽相对较为分散。受限于卤水补给、挥发池面积以及区域安全等因素，其可扩张的角落产能与出口弹性较为有限，区域举座出口占比不及10%。

　　老挝以及乌兹别克斯坦固然出口占比不高（2024年MOP出口量仅占人人生意总量的4%、3%），然而近几年来出口放量增长飞速。阐发好意思国地质走访局统计，老挝的钾盐储量约为10亿吨，跃居人人第二位，仅次于加拿大。中资企业在老挝的大限度投资建立，使得老挝钾肥对中国的出口量从2021年的微不及谈快速增长至2024年的超200万吨，成为中国钾盐入口开首的第四大国，并进一步发射至东南亚近岸阛阓。加拿大、俄罗斯以及白俄罗斯主导的传统长协体系在2022至2023年被冲击后，亚太买家有浓烈动机分散单一依赖、并接纳来自非传统开首的增量。